而此次赴港上市募资,互联网娱乐服务巨头 业务全面领先

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而此次赴港上市募资,互联网娱乐服务巨头 业务全面领先

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1、营业收入

其中,电影作为娱乐生活的重要形式,受到中国大众喜爱,近年来电影市场增长速度同样惊人。现如今中国的电影市场已经成长为,仅次于美国的全球第二大市场。根据艾瑞咨询报告,中国电影市场
2012年至2017年的复合年增长率为29.2%,高于娱乐市场整体增速,于2017年市场规模达到人民币761亿元,且预计以20.7%的复合年增长率进一步增长,并将于2022年达到人民币1,945亿元。按票房计,预期中国将于2019年超越美国成为最大的电影市场。

目前,猫眼已经形成了跨越多种娱乐形式的综合性、协同业务模式,并逐步完成了上游电影、电视剧、综艺的制作,中游宣发、推广,以及下游票务销售和娱乐电商的全产业链布局。

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猫眼在娱乐行业拥有与腾讯优先合作的权利。用户可通过微信的多个功能界面使用猫眼的服务,主要包括微信钱包及微信小程序。通过与腾讯的战略合作,猫眼拥有微信钱包及QQ钱包的少数几个专用入口之一,并且是唯一的电影、现场表演及体育赛事入口。

猫眼跨越多种娱乐形式的综合性、协同业务模式,已经逐步完成了上游电影、电视剧、综艺的制作,中游宣发、推广,以及下游票务销售和娱乐电商的全产业链布局。

9月4日电
9月3日,港交所披露了猫眼娱乐招股说明书,作为近年来中国领先的互联网娱乐服务平台,猫眼是继阅文、小米、美团之后又一赴港上市的具有代表性的中国新经济公司。据悉,美林美银和摩根士丹利为猫眼IPO的联席保荐人,华兴资本为独家财务顾问。本次募集资金主要用于提升综合平台实力、研究开发及技术基建、潜在的投资和收购以及补充运营资金及一般企业用途。

责任编辑:

猫眼毛利从2015年的2.98亿元人民币增长至2016年的8.88亿元,到2017年增至17.42亿元,毛利增速分别为197%和96%,实现连续两年近翻番增长。2018年上半年毛利已达11.86亿元。2015~2017年猫眼的毛利大幅增长,毛利率也持续攀升,2017年毛利率达68.37%。2018年上半年毛利较去年同期增长80.79%。

根据艾瑞咨询报告,按2018
年上半年电影票务交易总额计,猫眼是中国最大的在线电影票务平台,市场份额超60%;2018
年上半年,按票务总交易额计,猫眼在现场娱乐票务服务中排名第二。同时猫眼还提供电影、电视剧、综艺的制作、宣传和发行等内容服务。2018
年上半年,猫眼提供宣发支持的电影约占中国总票房的90%。按2018
年上半年平均月度活跃用户计,猫眼是中国最大的在线电影社区,猫眼专业版是中国娱乐行业最受欢迎的专业App。

作为一家业务布局多元化的互联网娱乐服务平台,猫眼在市场上拥有显著的领先地位。招股书显示,2018年上半年猫眼月度活跃用户超过1.3亿。根据艾瑞咨询报告,按2018
年上半年电影票务交易总额计,猫眼是中国最大的在线电影票务平台,市场份额超60%;2018
年上半年,按票务总交易额计,猫眼在现场娱乐票务服务中排名第二。同时猫眼还提供电影、电视剧、综艺的制作、宣传和发行等内容服务。2018
年上半年,猫眼提供宣发支持的电影约占中国总票房的90%。按2018
年上半年平均月度活跃用户计,猫眼是中国最大的在线电影社区,猫眼专业版是中国娱乐行业最受欢迎的专业App。

行业要闻:猫眼娱乐披露招股书,上半年营收近19
亿元。据艾瑞咨询的数据,2018 年上半年猫眼月度活跃用户超过1.3 亿。按2018
年上半年电影票务总交易额统计,猫眼是中国最大的在线电影票务服务平台,市场份额为60.9%。此外,该公司还提供在线现场娱乐票务服务,市占率第二。

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这也意味着,随着猫眼业务的多元化扩张,收入来源更加丰富,对于在线票务这一单一主营业务的依赖性逐步下降,娱乐内容、娱乐电商等成长型业务正在成为现金牛业务,收入占比逐渐扩大,整体收入结构将更加均衡稳健。

根据招股书显示,光线及其关联方为第一大股东,持股比例为48.80%;腾讯持股比例为16.27%;美团为8.56%。他们既是猫眼最重要的股东,也是最重要的战略合作伙伴。

原标题:华金证券:猫眼娱乐拟登港股:多元化业务布局 亏损收窄盈利可期

从猫眼的发展历程来看,在C端,它经历了从“在线选座——媒体内容——社区及媒体内容完善”的发展过程,形成了用户观影消费的全程闭环。而在B端,猫眼手握大量用户数据,成功参与了众多影片的宣发,将来会继续向电影产业链上游挺进,如电影制作与投资,形成一个电影娱乐产业的生态圈。

今年上半年,猫眼参与出品的电影包括《我不是药神》、《捉妖记2》和《后来的我们》等,三部电影取得30.98亿元、22.37亿元和13.61亿元。猫眼也是《捉妖记2》、《后来的我们》、《邪不压正》等电影的主控发行方。

多元化的商业模式丰富了猫眼的收入来源。据招股书披露,猫眼主要营收来源于在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、娱乐电商服务、广告服务及其他。

投资建议:猫眼娱乐:背靠光线、腾讯、美团,发展成为中国互联网创新娱乐服务平台:猫眼起步于美团娱乐部门,2015
年作为独立法人实体(天津猫眼微影)成立,而后整合大众点评娱乐业务,是美团、大众点评app
上提供娱乐票务的独家合作伙伴。公司于2016
年引入光线系投资,助力公司开展电影发行及其他娱乐内容服务,截至2018 年6
月30 日之前的18 个月,猫眼成为排名第一的国产片主控发行方;2017
年引入腾讯系投资,取得微信、QQ
等用户入口,并整合微影旗下娱票儿、格瓦拉在线票务业务,聚焦在线娱乐票务服务,2018H1在线电影票务市占率60.9%,在线现场娱乐票务市占率排名第二。截至招股书发布日,光线系对公司持股48.8%,微影时代持股20.61%,腾讯系持股16.27%,美团点评持股8.56%。营收高速增长,经营净亏损逐渐收窄:2015-2017
年,公司营业收入由5.97 亿元增长至25.48
亿元,年复合增长率107%,期内亏损由12.97 亿元收窄至0.76 亿元。2018H1
公司实现营业收入18.95 亿元,同比增长104%,期内亏损2.31
亿元,同比下滑96%,主要由于销售费用的大幅增长,此影响有望在下半年得到平滑。按板块分,公司主营业务包括:在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、娱乐电商服务、广告服务及其他四大板块,在线娱乐票务业务占比由2015
年的近100%下降至2018H1
的61%,主要由于公司2016年起开展电影发行业务,因此娱乐内容服务占比逐步提升至30%左右。在线电影票务+电影内容服务为核心,亏损收窄盈利可期:行业层面,我国娱乐市场仍处于高速增长和多元化的发展阶段,根据艾瑞咨询,2017年-2022年年复合增速达20%以上,其中电影综合票房年复合增速约18%,随着在线票务渗透率的进一步提升,在线电影票务市场增速约20%左右。猫眼除了自有平台,占据微信、QQ、美团、大众点评等主流用户入口,在线电影票务市占率高,拥有广泛的在线用户规模和线下资源。公司依托大数据优势,叠加先进算法,进一步赋能电影发行、出品等内容服务,以深刻的用户及行业洞见,提供更具针对性的宣发服务。返回搜狐,查看更多

5、研发投入

猫眼通过美团、点评、微信、QQ、猫眼、格瓦拉六大入口,为用户提供了多样化的娱乐内容及服务,使得消费者能够随时随地获取娱乐新闻、电影预告及独家的内容创作者视频访谈等娱乐资讯,并一站式完成娱乐消费。

光线、腾讯、美团“三巨头”加持 自主创新推动娱乐数字化升级

4、现金储备

值得注意的是,娱乐内容服务业务增长迅速,其2018年上半年业务相比较2017年同期增长137.85%,达到5.61亿元,占总收入比例高达30%。同时,娱乐电商服务所得收益也由2016年的人民币0.15亿元大幅增至2017年的人民币1.27亿元。

猫眼通过平台大数据能力及先进的算法,结合用户娱乐消费行为和消费偏好,可以为行业合作伙伴提供独特且极具价值的市场洞察,同时为内容制作方、宣传发行方及电影院、活动场馆等提供了一整套互联网工具和服务,帮助他们实现运营的数字化,协助其优化运营效率和经营成效。

(数据来源:招股说明书)

“用户+客户”粘性极高的全产业链服务平台

近年来猫眼业绩高速增长,营业收入总额从2015年的5.97亿元人民币增长至2017年的25.48亿元,年均复合增长率高达106.6%。截至2018年6月30日,猫眼的营业收入为18.95亿元,同比增长103.5%。经调整溢利净额从2015年的-12.7亿元跃升到2017年的
2.16亿元,盈利能力逐步提升。

原标题:猫眼简史:互联网娱乐巨头崛起风云录

猫眼不仅各项业务营收都在增长,整体营收结构更在逐步优化,票务占比持续降低、内容服务和电商服务占比逐渐扩大。根据招股说明书显示,猫眼2018年上半年营业收入相比较2017年同期增长103.50%,达到18.95亿元人民币,其中网上电影票务业务增长90.99%。电影票务收入目前虽然占据猫眼营收的主要部分,但是比重已经在逐年下降。从2015年到2018年上半年,该项业务的收入由5.94亿元增至14.9亿元,在整体收入结构中的占比却从99.6%下降到了61%。

多元化业务丰富收入来源 财务数据连年翻番

俗话说得好,有投入才有产出,猫眼也不例外。

中国娱乐市场近年来增长速度惊人,中国娱乐产业市场规模于2017
年达人民币1.28万亿元人民币,已成为仅次于美国的世界第二大市场。根据艾瑞咨询报告,中国的娱乐市场还将持续增长,并于2022
年进一步增至人民币3.2万亿元,相当于自2017
年起按复合年增长率20.2%增长,超过全球娱乐行业增长率。

猫眼自创立以来始终重视产品的研发和创新,持续投入大量资源。招股书显示,2015年-2017年猫眼的研发开支分别为4894万、1.63亿、1.44亿,2018年上半年已投入研发费用近1亿。通过持续的研发,猫眼取得了一系列成果,包括首创了秒级实时更新电影票房统计,实现了中国七大主要视频平台小时级网络播放量监控等。后续,公司将继续通过人工智能技术和成熟的大数据分析能力持续输出行业洞见,不断推动娱乐行业的数字化升级。

那么猫眼如何取得这样的成绩?它的核心竞争力又在哪里呢?

中国娱乐市场在呈现爆发式增长的同时,猫眼在娱乐市场的多元化业务布局优势也开始凸显。猫眼的电影、电视剧投资、制作、发行等娱乐内容服务收入在稳步上升,收入由2016年3.38亿元增至2017年的8.52亿元,占总收入比重相应的从24.5%提高至33.4%。这其中主要是来自电影公司的内容服务收益增加,以及猫眼参与的票房分成增加。

猫眼娱乐成立于2013年,是中国领先的互联网娱乐服务平台,业务涵盖在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、娱乐电商服务和广告服务等。公司致力于借助互联网的力量使消费者能够轻松发现和享受高质量的娱乐内容,同时希望借助互联网改变内容的创造、宣传和发行方式,帮助娱乐行业合作伙伴优化其运营和业绩。

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9月3日,港交所披露了猫眼娱乐的招股说明书。作为又一家即将港股上市的新经济公司,猫眼以平台化、多元化、全产业链化的运作方式,获得了1.3亿的月活用户。而此次赴港上市募资,更是为了实现提升综合平台实力、研究开发及技术基建、潜在的投资和收购等目的。

在此基础上,公司通过美团、点评、微信、QQ、猫眼、格瓦拉六大入口,为用户提供多样化的娱乐内容及服务,使得消费者能够随时随地获取娱乐新闻、电影预告及独家的内容创作者视频访谈等娱乐资讯,并一站式完成娱乐消费。

2、消费升级及日益增长的消费能力。

猫眼现金及等价物储备充沛,过去三年持续增长,自身也不缺钱。另据招股说明书显示,2015至2017年,猫眼的销售及营销开支分别为15.21亿元、10.28亿元和14.2亿元,销售开支在逐渐减少,分别占总收入的254.9%、74.6%和55.7%。猫眼在业务拓展及对外投资策略一贯稳健,成本控制和风险控制能力很强,资金链抗风险能力很强。

招股书信息显示,截至2018年6月30日,猫眼平台上的媒体内容月均浏览量11亿,预告片观看量累计19亿次,电影评分近1.5亿条。凭借可靠的用户评分体系和评论系统,猫眼帮助消费者作出更明智的消费决策。

(数据来源:招股说明书)

猫眼不仅致力于借助互联网的力量使消费者能够轻松发现和享受高质量的娱乐内容,更力图借助互联网的力量,改变娱乐内容的创造、宣传和发行方式,帮助娱乐行业合作伙伴优化其运营和业绩。

经营数据持续向好主要受益于公司规模效应和品牌认知度的增强、公司业务布局优化、业务拓展、市场份额扩张及经营效率提升。

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在“三巨头”的支持下,猫眼拥有着得天独厚的流量和内容资源优势。凭借与腾讯的战略合作关系,猫眼拥有微信及QQ钱包的流量入口。同时,通过与美团点评的战略合作,猫眼成为美团App及大众点评App娱乐票务渠道的独家商业合作伙伴。

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根据招股书信息显示,截至2018年6月30日,猫眼平台上的媒体内容月均浏览量11亿,预告片观看量累计19亿次,电影评分近1.5亿条。凭借可靠的用户评分体系和评论系统,猫眼帮助消费者做出更明智的消费决策。由此可见,猫眼的用户粘性和用户覆盖度都非常高。

平台用户粘性强 全产业链布局优势显著

中国娱乐市场的规模于2017年达到人民币1.28万亿元,已成为世界第二大市场,仅次于美国。根据艾瑞咨询报告,中国的娱乐市场将持续增长,并于2022年增至人民币3.21万亿元,相当于自2017年起按复合年增长率20.2%增长,远超该行业的全球增长。

猫眼本身作为一家业务布局多元化的互联网娱乐服务平台,业务涵盖在线娱乐票务服务、娱乐内容服务、娱乐电商服务和广告服务等,主要业务在市场上均拥有显著的领先地位。

互联网娱乐服务巨头 业务全面领先

2013年1月,美团电影更名为猫眼电影,并推出具有在线座位选择功能的猫眼App,这一功能的推出深受用户欢迎。这一步对猫眼的发展壮大十分关键,虽然格瓦拉是第一个实现在线选座的网站,但是猫眼首次将小众选座带入到大众选座时代,并因此获取了先发优势。

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基于广泛的用户覆盖、品牌认可度、数据技术和行业洞见,猫眼完成了在电影、现场娱乐、电视剧、综艺等娱乐领域的多元化布局,并在每个主要业务领域都取得了显著的领先优势。

猫眼已经逐步完成了上游电影、电视剧、综艺的制作,中游宣发、推广,以及下游票务销售和娱乐电商的全产业链布局,形成了坚实的全链条服务能力,这种全链条服务优势也延伸到包括电影、电视剧、演出、综艺等多元化业务领域之中。

根据艾瑞咨询报告,中国的在线电影票务市场预期将于2022
年将进一步增至人民币1,134
亿元。目前中国的在线电影票务市场相对集中,猫眼以60.9%的市场份额领先市场,第二及第三大参与者的市场份额分别为33.9%及2.7%。猫眼市场集中程度进一步提升,将会巩固猫眼在这一领域的领先优势。

随着国民的消费能力增长及城市化持续进行,预期娱乐方面的消费意愿将继续上升,带动整个娱乐市场增长。

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截至2015年、2016年及2017年底以及2018年6月30日,猫眼的现金及现金等价物分别为人民币0.64亿元、11.02亿元、11.70亿元、7.05亿元人民币。

在光线传媒、腾讯以及美团等巨头的加持下,猫眼的发展实力不容小觑。根据招股书显示,光线及其关联方为第一大股东,持股比例为48.80%;腾讯持股比例为16.27%;美团为8.56%。他们既是猫眼最重要的股东,也是最重要的战略合作伙伴。

(数据来源:招股说明书)

猫眼整体收入除了三年连续增长,亏损收窄外,现金流入趋势也持续向好,自身造血能力更是十分强大。根据招股说明书显示,截至2015年、2016年及2017年12月31日以及2018年6月30日,猫眼的现金及现金等价物分别为人民币0.63亿元、11.1亿元、11.7亿元及
7.05亿元。

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